机构论市:指数回调是对市场的洗礼 一类股或现大行情

2018-06-27 06:12

  今日,两市双双低开,开盘后展开下探,随即在金融股的带动下震荡上行,但中小创表现疲软。随后在板块的回落中,指数展开跳水,并延续至早间收盘。午后,股指低位徘徊,大盘跌破3400点整数关口后同时跌破多条均线支撑。尾盘,指数连续跳水,近乎前三日的反弹空间。

  全天看,股指低开下挫,连续反弹之后迎来单日大跌。盘面上,金融股冲高回落后全线大得,其中保险板块一度跌幅超超4%,而中小创也全线走低,市场一片狼藉;消息上,未来一年7400亿首发限售股将上市。解禁潮的影响也是近期个股个股走低以及指数分歧的主要原因;技术上,股指大跌前期反弹空间,短期还有继续整理的空间,可适当观望。总体上,今日的大跌,昨日我们在《谨防大盘再次回撤》中已经有所提及,而对于大盘的下跌,应该说主要有以下几个原因:1、白马股产生回调,市场核心上涨力量停歇;2、近期解禁潮来临,许多个股跌停开盘引发后期解禁担忧;3、机构分歧加大,尤其是对年内后期以及后期的不确定性导致部分资金外流。但总体上,在指数下跌之际,沪港通资金持续流入,外资关注度依旧较高。指数的回调是对近期市场的一次洗礼,在基本面支撑下,大盘总体上行趋势仍未改变。操作上,二次回调之后,市场或将产生新的机会,继续坚守蓝筹股外,可择机适当抄底部分成长性较高的中小标的股。

  今日,上证综指震荡走低,失守3400点,盘中跌破多条均线点后有所回升,截至收盘,沪指站上3350点;与此同时,创业板指跌3%失守1800点;深成指下挫3.16%;中小板指跌3.55%。盘面上,热点尽失,权重板块分化严重,钢铁、煤炭、有色等强周期股临近尾盘由红翻绿,酿酒、家电板块回调较大,行业与概念板块全线家个股下跌。

  行业板块方面,申万一级行业指数全部尽墨,其中有色金属、建筑材料、公用事业、银行、钢铁等行业指数跌幅相对较小;而家用电器、电子、食品饮料、通信、电气设备、医药生物等行业指数跌幅居前。

  大同证券分析师表示,沪指近日尝试向3450点前期高点发起冲击,总体来看目前上升趋势仍较好,短期深度回调难掩上涨之势,只是量能跟进不足,需注意上方压力位的制约和量能配合情况。深成指和创业板指虽然较弱,但尾盘资金呈现流入态势,显示资金并未放弃,后市走势有待关注。

  注意未来蓝筹白马股的分化,一线龙头尤其是今年涨幅较大的消费类白马,估值继续提升难度再加大,而很多有业绩支撑的二、三线蓝筹则可能受益大而美行情扩散,尤其是涨幅还不大的中游领域龙头,可以加大关注。此外,资源类周期股四季度来调整较多,12月份的机会应给予重视。

  技术上看,上证指数随着60分钟反弹受到后出现尾声走弱,开始进入到弱势震荡行情中,短线来看,指数仍有小幅回调空间,下方缺口近日回调都没能回补,关注后几日市场能否走出反弹行情,谨防市场再次下挫回补下方缺口。另外,创业板指数依旧惯性下跌,整体看指数仍处于下降趋势中,上方压力比较大,关注下方支撑位。

  总体看,近几日权重股推动股指继续走强,距离前高一度仅咫尺之遥,但随后权重股分化,导致市场陷入调整。目前大盘上行趋势未遭,投资者可逢低关注低估蓝筹和有高送转预期的低位次新股,不宜过于激进。

  沪深两市早盘各股指纷纷低开,开盘后部分权重板块异动,带动股指震荡回升,甚至逼近翻红;而创业板股指的走势稍微要弱,开盘后便震荡走低。午后市场走势再度低迷,只不过市场的低迷风口转移至权重股方面,沪指快速下挫,并再度逼近3350点的重要支撑,特别是大蓝筹的回落,使得沪指的下跌城下加速之势;虽然午后创业板股指的下跌还在继续,不过往下的速率在下降。整体上沪深两市各股指低开低走,并相继跌破各自的均线支撑,;盘面上再度呈现普跌之势,板块机会烟消玉陨。有色金属、电信、建材、环保等板块跌幅较小;智能机器、量子通信、半导体、保险、酿酒等大蓝筹,蓝筹白马股下挫。

  今日市场低开低走,并在蓝筹白马股的杀跌之下形成长阴线,而且还是有一根阴线相继击穿多条均线支撑的阴线,这种阴线的出现,一般即使是止跌也不会形成快速的止跌,所以鉴于市场的运行趋势和运行状况,我们认为明日市场会止跌,但是这种止跌的走势将非常考究,预计是以窄幅震荡的十字星可能性较大,无论是阴十字星还是阳十字星都有可能!

  今日午后在大蓝筹白马股的杀跌下,使得市场的K线形态形成难看的断头铡形态,这种形态的出现威力是比较大,我们认为市场的杀跌主要两种因素导致,1、成业白马,败也白马(此乃催化);2、资管套上紧箍咒,部分投向二级市场的资管产品首当其冲(此乃主因);但是我们也看到,只看到权重股的杀跌,而未看到市场的全面恐慌,这就说明今日市场的杀跌依旧是一种调整的形态走势,并且不排除一步到位的可能性。

  白马陨落时,题材崛起日。所谓结构性牛市,必然对应着结构性熊市,题材板块就是结构性熊市的典型代表。不过随着蓝筹白马股的下跌,进入挤泡沫的过程,那么市场的题材板块将真正的迎来机会。

  短期市场依旧是一个结构性的行情,既然是结构性行情必然会对应的是结构性的机会,只要抓住结构性的机会,市场依旧会给我们不错的回报,特别是是通信、芯片为首的“两翼齐飞”的品种,更是阶段性值得逢低滚动的持续参与;而权重板块方面,投资者关注券商、基建等滞涨的品种;以及连续回调三个月的周期类品种!

  周四沪深两市均出现大跌,引发大盘大跌的原因主要是蓝筹股出现调整。前期涨幅较高的茅台等蓝筹股今日出现不同程度的跳水,受指数下跌的影响,部分中小市值个股的跌幅更大。市场午盘进入恐慌下跌的趋势当中。今天市场下跌的原因有几个方面,不过这样的下跌仍然不能对市场的反弹趋势有影响。

  今天市场下跌的行情当中,大盘股有所回调,但是调整幅度最大的还是中小板和创业板个股。部分个股在今天市场跳水的过程中跌停,而且是连续几个交易日下跌。中小板创业板的这种下跌方式也反过来影响了指数,给指数带来一定的恐慌氛围。目前中小板创业板的个股大跌很可能带来连锁反应。

  谈到连锁反应,不仅仅是对于指数有恐慌性的影响,还体现在股权质押这个角度。前期市场上行,股权质押能够给大股东带来更多的资金,所以部分公司大股东通过股权质押来融资。但是近期中小市值个股的下跌幅度较大,因此股权质押面临着补充质押品的压力。照目前中小板创业板部分个股的跌幅来看,部分股权质押个股可能面临平仓的压力。至少这个因素很可能在短时间内继续对个股乃至大盘产生影响。

  今天市场大跌是因为前期大涨的蓝筹股股价下跌引发的,那么近期蓝筹股产生的一系列变化值得关注。以贵州茅台600519)和中国平安为例,前期涨幅较大,但是近期股价都陷入调整。这些个股股价在高位调整,难免引发市场的猜测--这些个股股价是不是到顶了?若这些个股股价到顶,那么市场就会有风险。

  近期左右大盘蓝筹的实际上不是价值而是市场的看法,对于茅台和平安这样的个股,前期一致被看好做多,所以股价上涨。但是近期市场声音开始讨论它们是不是贵了,也开始有投资者卖出,这种步伐的不一致就导致了股价下跌。近期大盘的下跌更多的是来自于这种看法分歧,所以不是说蓝筹本身出了问题,而是看法出了分歧,所以我们要注意的是后期不是要一致卖出蓝筹股,应该更多寻找一些能够引导投资者一致看多的有价值的蓝筹。

  周四深沪A股呈现震荡大幅度重挫之势,本周前三日的权重指数站上3400点仅维持了两天,而在今日的长阴下,沪综指三根红K线补统吃。从市场整体来看,今日带动市场下跌的是权重股的回落,中国平安、中国石油、工商银行、贵州茅台、招商银行、格力电器000651)、中兴通讯等权重总体回落,对市场形成下压作用。由于本轮行情的权重指标下落,加之其它70%的股票相反下落,两种力量的共同作用,使得深沪股指均以长阴线告收。

  终盘上海综指收于3351.92点,下跌-78.54点;深圳成指收于11175.47点,-下跌385.43点,创业板指数收于1794.78点,下跌-58.60点, 如果从指数跌幅来看,深圳成指以3.33%的大盘跌幅居首。当日深沪两市成交金额为5544.68亿元,显示市场仍为存量博弈的量能特征。

  从历史行情来看,如果一个板块强势表现,而市场其它品种不断配合较好,则市场可出现连续的行情。此次及至今年情况却是在拉抬大盘股推高指数的过程中,实际上市场中70%左右的股票是反向下跌的,而且不少品种跌破沪综指2638点对应价的股票在不断增加,此举显示市场指标的推动背后是市场品种惨烈的回落,而集中交易的品种在拉高后,就可能面临机构股指期货的运作。市场量能方面,周二、周三日反弹过程中,显示市场量能方面仍然显示没有有效配合,只是指标股在指数推动引发市场反弹。涨跌比可显示反弹示牢。比如周二市场收阳背景下,上海市场涨跌比为:563:753;深圳市场涨跌比为757:1154;创业板方面涨跌比为:186:460,很显然指数推动下,除资金集中的部分指标股外,市场配合度较差,

  如果从近期市场两市总体量能变化来看,始终围绕5000-6000亿的水平,虽然相比8-10月份的4500-5500有所增加,但解禁股的扩容,使得此量稀释明显,市场总体存量博弈特征不改。近期市场虽然红绿相间,但根据数据显示,市场主力机构资金净流入持续为负,今日主力资金净流出为-319.44亿元,与14日持平,但此两日均显示量体增大的轨迹。此举显示市场拉抬指数的背景下,有机构品种减持不断,只是小单净流入的指标股集中策略维持了指数的变换。

  从股票供应来看,管理层加大直接融资导致的市场预期增加。在权重股与新股发行所形成集中式的投资的过程中,那么市场中的其它品种特别是业绩平平或亏损类的股票不断被边缘化,股价创新低步伐不断。同时,我们研究认为,去年底以来数百家公司次新股,正面临不断解禁的流通压力,由于其本身发行PE已达23倍,上市后秒停加板停使得市盈率许多接近百倍甚至更高,这些累积的筹码正在上方不断套牢投资者,今日仍有一些次新股跌停或重挫创新低,与其解禁股不断批量性的解禁密切相关这或是对未来股票市场供应增加的一种反映。

  从阶段性指标来看,周K线技术指标仍处于一个调整态势之中,短期的日线反弹后再次向下,形成继续调整态势,而市场所依据的日线上升轨迹线周一破位后拉回,周二、周三维持,但周四却再次破位,由于此上升连线两次破位,因此大阶段内市场技术压力将明显增强。

  总体来看,由于量能指标目前仍然显示存量博弈性质,这种反弹、拉锯、回落形成股指难以走出顺畅行情的主因,而从股票扩容预期、资管规则加大及市场本身所形成的边缘与集中的市场风格转换正在深入影响着资本市场,因此存量背景下的股票投资,需要降低市场预期和防范边缘化品种的不断回落风险。投资策略上回避即将解禁的次新高估值品种及业绩边缘化品种,同时对于业绩增长且股价调整幅度较充分的潜力股适当关注,阶段内总体战略观望为宜。

  大盘今天走出大幅调整行情。早上小幅跳低开盘,上午在3420区域横盘整理,但股指一直未能翻红,最高涨至3429点后开始震荡下跌,下午下跌加速,最低跌至3342点后短时企稳。最终沪市以下跌78.54点报收于3351.92点,跌幅2.29%;深市下跌3.33%报收于11175点;创业板下跌58.6点报收于1794.78点,跌幅3.16%。两市共成交5545亿,较昨日减量115亿。

  板块方面,早盘煤炭、有色、钢铁等板块走势较强,但随着大盘的快速调整也集体回落。前期领涨的白马股是重灾区,海康威视002415)大跌超过8%,复星医药600196)、中国平安等跌幅超过4%,光伏产业的隆基股份601012)、通威股份600438)跌停,基金重仓、人工智能、酿酒等板块跌幅居前,两市仅300余家个股红盘报收,其余的全部下跌。

  大盘今天出现了近期少见的深幅调整,目前股指仍然处于九月以来的箱体范围内。这种下跌杀伤力虽大,但并不意味着慢牛行情结束。股市自五月开始的这一轮上涨,一直没有出现过加速的情况,始终是震荡上行,每上一个台阶都经过了较为充分的震荡盘整,就近期突破3400点,也没有出现加速赶顶的情况。一轮上涨行情如果走到尽头,会呈现一种疯狂的状态,成交量巨幅放大的一个充分的换手过程,同时市场上基本上没有看空的声音,而就近期的行情而言,成交量一直较为温和,两市加起来的成交量,也仅比2014年10月前后的成交量略大;上证50为首的大蓝筹,估值已经不便宜但也没到大泡沫的阶段。这种情况离顶部状态尚远,但今天的下跌可能是一个切换的信号,不是大盘股向中小创切换,而是一线白马向细分行业龙头和涨幅落后的二线白马切换。股指今天收盘不高,加上明天是的星期五,下跌可能还有低点。这种走势仍然可以理解为震荡上行过程中的短期波动,继续持仓。

  今天早盘股指低开震荡走低,随后展开低位震荡,下午14:00之后出现快速杀盘。终盘沪指以3351.92点报收,跌幅-2.29%.创业板指跌幅-3.33%。成交方面,沪指成交2705亿,与昨日基本持平。板块方面,今日各板块全线下跌,量子通讯、蓝宝石板块跌幅居前,整体跌幅超4%.

  技术上,今日的阴线下破多条中短期均线,预示大盘已经进入宽幅震荡区,性不言而喻。未来两日的走势就是关键,沪指3333是底线,如果不能止跌,将形成短期头部。

  盘面上,以太阳能、半导体等热点题材板块出现退潮迹象,板块中的强势股出现跌停,对于短线资金的杀伤力不可小觑。当然,这些热点板基本面向好是有目共睹的,但是短期的获利盘回吐也反映出资金“恐高”情绪浓重。同时,代表低市盈率低估值的银行、券商也出现了回落,最直接的50指数也的冲高回落,做多的意愿也不强。所以短线调整在所难免,就逢高降低仓位,不宜猛打猛冲。

  周四大盘快速调整,创今年以来最大跌幅,最低3342点,收盘3352点,下跌78.54点,创业板下跌3.16%。两市成交量5500亿,个股涨跌家数比9:91,其中27家个股涨停,22家个股跌停。板块没有上涨的,跌幅最小的是有色,板块跌幅最大的是白酒。前三季度涨幅较大的白马蓝筹股获利回吐严重,这次洗盘也是一次风格转换,中长期估值切换的上涨逻辑未变,本次调整时间未结束但空间比较有限。

  上证50指数如期冲高回落,前三季度涨幅较大的白马股出现集体回调,短线来看,此类品种陷入一段时间的震荡阶段,但周线级别的上升趋势还在,但作为中长线投资者仍然有一些低估值的白马品种值得布局,这就要大家对于基本面做深入考究了。总体来看,上证50指数经过短期回调企稳后,未来仍有继续上行空间

  创业板综指虽然连同主板一起回调,但2200点附近也是前期创业板周线级别头肩底左肩的低点,继续往下跌的话,创业板的中期形态很难马上被。因为一旦主板杀跌停止,创业板的机会就会到来,对此,我们依旧保持创业板正处于中期底部震荡阶段,短线虽然还没给出加仓信号,但很多创业板个股已经跌入到价值低估区域。

  沪、深港通北向资金周四合计净流入20.24亿元,其中沪股通资金净流入20.99亿元,深股通资金净流出7543万元,从资金流向上看,大盘虽然快速调整,但白马蓝筹股外资却在逢低吸纳,说明机构仍然看好此类品种的中期机会。

  大盘出现快速杀跌,个股一地鸡毛,很多投资者有疑问这种走势是不是有重大利空牛市结束了?

  其实,周四出现这种急跌走势与美联储给出加息信号有关,最新的美联储公开议息会议纪要显示,12月至明年仍然会有连续加息的预期,让全球市场感到不安。此前,高 盛集团的经济学家在一份研究报告中指出,美国经济正势头强劲地2018年,可能会更广泛地提高工资和通货膨胀,要求美联储明年加息四次。我们不知道未来会怎样,但加息周期肯定是来了,防守型操作是必要的。

  但我们认为,美国加息对于中国经济的冲击只是短期的,从今年前三季度上市公司盈利情况来看,以创业板为首的上市公司业绩增速明显加快,中国经济正在摆脱全球经济带来的,这次调整完成后,未来有望走出类似美国股市的慢牛走势。

  从这一点上看,目前制约股市上涨的上市公司业绩增速并未出现问题,股市长期震荡上行的内生动力仍在。只是前三季度涨幅过大的白马蓝筹股出现一定程度回调,我们认为这种回调也是暂时性的,其中一些低估值细分行业龙头,仍然会继续步入慢牛通道。

  博星证券认为,操作上,中期继续看好医药医疗、大消费行业白马龙头股的趋势性上涨行情。短线上继续以防守型操作为主,适当关注低位超跌股的机会。近期超跌个股反复震荡机会较大,但不宜过分恋战,高抛低吸仍然是最好的策略。当下,仓位上保持2-3成,耐心等待明确新热点出现再加仓。

  今日沪深两市股指集体小幅低开,早盘两市勉强维持震荡走势,午后开始加速下跌。沪指下跌逾2%,创年内最大单日跌幅。创业板指全天暴跌超3%,击穿1800点。最终,沪指下跌2.29%,报收3351点;深成指下跌3.33%,报收11175点;创业板下跌3.16%,报收1794点。从盘面上看,两市无一板块上涨,全线下跌,超级品牌、白酒、蓝宝石、机场航运等板块跌幅居前,石油矿业、小金属、有色、海南等板块跌幅相对较小。沪股通净流入23.6亿,深股通净流出0.87亿。

  我们认为,今日沪指的暴跌并没有受到什么实质性的利空,更多地可能是一种恐慌情绪的集中。一些涨幅过高的大蓝筹集中回调也是符合我们昨天的判断,后期大蓝筹可能会持续进入一个获利了结期。相反,对于那些不断创新低的中小创股票,其中一部分有业绩支撑的个股已经完全超跌,那些被错杀的优质成长股很有可能会迎来一波超跌反弹,甚至是进入反转阶段。正所谓“风险是涨出来的,机会是跌出来的”,切勿追涨杀跌,逢低布局优质成长股将是首选。

  经过本周前三天指数连续的上涨,周四两市各大指数大幅下挫,沪指盘中再次跌破3400点,最大跌幅超2个百分点,早盘还有煤炭、钢铁等周期股和券商等金融股的护盘,但是午后随着市场人气进一步涣散,上证50、中证100等权重指数开盘砸盘,加之家电、酿酒等大白马股的继续下挫,指数跌幅进一步扩大,最后半小时市场放量下行。深市三大股指今日全天表现就比较弱,开盘便毫无招架之力,重心一走低,创业板指重新回到1800点附近,市场泥沙俱下,红盘个股仅200多只,市场悲观情绪蔓延。

  今日白马股的走弱,成为市场涣散的主基调。随着前期白马股的大涨,市场各资金蜂拥而至,大龙头股也是连续创出新高。但是随着不管是监管风向的转变,还是临近年底大量机构兑现高位筹码,并且在调整过程中布局明年的标的,跌下来才有新进机会,也导致目前市场出现大幅调整。临近年底的四季度,指数的走势多很波折,加之临近年底市场资金荒,整体12月估计都要处在这个节奏中等待新热点的出现,所以在这种行情下,仍要控制仓位多看少动为宜。

  今日各大指数震荡一走低,上证指数午后垂直下跌再次跌向前期低点附近,急跌慢涨行情依然是主基调。急速下跌后关注前期低点的支撑,明日又是周五,很可能继续延续震荡格局,下探下方的缺口支撑。创业板指数更是直接击穿半年线点,延续下降趋势,二次探底意图明显,未来能否在前低止跌回升较为重要,如果惯性下跌则有进一步下探可能,止跌回稳则先看半年线。

  源达收评:今日市场迎来了黑色星期四,沪指跌幅超2个百分点,今日的一根阴线几乎吃掉了本周前三天收出来的阳线,回到前低附近,并且几乎以日内低点收盘,深市三大股指也是全天维持弱势,开盘一震荡走低,跌幅超3个百分点,市场个股涨跌比1:9,并且已经没有什么热点可言,推起前三天反弹的银行、地产也全部熄火,国产芯片盘中反复脉冲但也难以引领大势。操作上,多看少动为主,等待新热点的出现。

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